2013-04-11 08:54:00 來(lái)源:東方財(cái)富網(wǎng)
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10日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)和即期價(jià)雙雙改寫匯改以來(lái)的新高，且即期匯價(jià)盤中觸及“漲停板”。以中間價(jià)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)人民幣對(duì)美元累計(jì)升值0.49%，近半年來(lái)人民幣對(duì)日元升值幅度則已接近30%。
隔夜國(guó)際外匯市場(chǎng)上，由于最新公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅下滑暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊脆弱，美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策有望延續(xù)，加上日本史上最強(qiáng)量化寬松措施出臺(tái)后獲利盤回吐對(duì)美元形成壓制，美元指數(shù)全天下跌0.39%。這一背景下，10日人民幣兌美元匯率繼續(xù)呈現(xiàn)近階段的強(qiáng)勢(shì)特征。據(jù)中國(guó)外匯交易中心公布，當(dāng)日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2548，創(chuàng)下2005年匯改以來(lái)的最高水平。
即期市場(chǎng)方面，人民幣兌美元即期匯價(jià)高開高走，收于6.1939，較上一交易日上漲85個(gè)基點(diǎn)。另外，該匯價(jià)盤中將匯改以來(lái)的高點(diǎn)刷新至6.1923，觸及較中間價(jià)偏離1%的交易上限，為去年12月12日以來(lái)首次觸及“漲停板”。
分析人士指出，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇以及主要發(fā)達(dá)國(guó)家量化寬松競(jìng)賽引發(fā)的國(guó)際資本流入，或是促成本輪人民幣升值的主要?jiǎng)恿?。也正因如此，今年以?lái)在美聯(lián)儲(chǔ)退出量寬預(yù)期增強(qiáng)的背景下，人民幣兌美元升值幅度并不大，而對(duì)日元、英鎊、歐元的升值幅度則更為明顯。例如，伴隨日本央行自去年9月下旬以來(lái)不斷加碼量寬規(guī)模，從去年10月至今，以中間價(jià)計(jì)算的人民幣對(duì)日元升值幅度已經(jīng)達(dá)到29.6%。4月10日，人民幣兌日元中間價(jià)報(bào)6.3023，較去年9月末大漲18661個(gè)基點(diǎn)。
分析人士表示，當(dāng)前市場(chǎng)上結(jié)匯需求依然旺盛，預(yù)計(jì)人民幣匯率短期仍將保持強(qiáng)勢(shì)，但繼續(xù)升值的空間或有限。一方面，我國(guó)國(guó)際收支基本平衡，人民幣已不具備大幅升值的基礎(chǔ)。最新數(shù)據(jù)顯示，3月份我國(guó)出現(xiàn)8.8億美元的貿(mào)易逆差，可能加大人民幣波動(dòng)的可能性。另一方面，美元有望中期走強(qiáng)，日本央行推行激進(jìn)性貶值，以及我國(guó)調(diào)結(jié)構(gòu)背景下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇略顯疲弱，都使得人民幣匯率走勢(shì)面臨著一定的不確定性。總體來(lái)看，未來(lái)人民幣將保持雙向波動(dòng)、彈性增強(qiáng)的運(yùn)行格局。
疑熱錢流入 人民幣對(duì)美元匯率再創(chuàng)新高
4月10日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2548元，即期匯率開盤報(bào)6.1950，雙雙刷新匯改以來(lái)新高。自今年3月以來(lái)，人民幣對(duì)美元中間價(jià)已上漲7.48%。
中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所報(bào)告指出，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力依然較大是人民幣升值的客觀基礎(chǔ)，而近期全球主要央行還在寬松貨幣政策上加碼，中國(guó)仍然是國(guó)際資本流動(dòng)的理想目的地之一，熱錢流入成為推動(dòng)人民幣升值的重要因素。
中國(guó)海關(guān)總署10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國(guó)出口5088.7億美元，增長(zhǎng)18.4%；進(jìn)口4658億美元，增長(zhǎng)8.4%。貿(mào)易順差430.7億美元，是去年同期貿(mào)易順差的205.1倍。
“可能部分熱錢正通過(guò)貿(mào)易渠道流入，以期獲得較高利差。”聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家文國(guó)慶表示，出口數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，特別是向香港的出口額明顯高于香港公布的向大陸的進(jìn)口額，同時(shí)PMI(采購(gòu)經(jīng)理指數(shù))數(shù)據(jù)很差的沿海地區(qū)出口不可能很好，說(shuō)明熱錢通過(guò)虛高的出口價(jià)格在流入。
招商銀行總行資深分析師劉東亮指出，觀察熱錢流入最好的方法是外匯占款減去貿(mào)易順差和FDI的余額，1月份有2000多億，2月份估計(jì)是3000億，這應(yīng)該有反映出國(guó)際資本流入的跡象。
4月10日，澳元成為繼美元、日元之后，第三個(gè)由做市商直接以人民幣報(bào)價(jià)、進(jìn)行直接交易的貨幣。
澳大利亞的澳新銀行、西太平洋銀行，以及中國(guó)銀行、匯豐銀行(中國(guó))有限公司等獲批成為首批做市商，中國(guó)銀行成功與澳新銀行完成首筆人民幣對(duì)澳元直接交易。
劉東亮稱，因?yàn)椴簧婕暗綐I(yè)務(wù)流程和模式的改變，也不影響市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，因此直兌不可能完全擺脫人民幣對(duì)美元的依賴，否則會(huì)造成套利套匯。
去年開始的對(duì)日元直接交易影響就較為有限，其定價(jià)機(jī)制也未能繞開美元。
國(guó)際金融問(wèn)題專家趙慶明認(rèn)為，在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，銀行為了保持各國(guó)貨幣品種和投入比例的合理水平，會(huì)將客戶要兌換的超出一定限額的澳元換成美元，因此仍然擺脫不了對(duì)美元的定價(jià)依賴。
未來(lái)的意義主要在于降低匯兌成本，擺脫第三方貨幣對(duì)雙邊貿(mào)易的影響，隨著人民幣國(guó)際化，未來(lái)還會(huì)與更多國(guó)家的貨幣實(shí)現(xiàn)直兌，如加拿大、巴西等中國(guó)經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)程度比較高的國(guó)家，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。
4月10日，人民幣對(duì)澳元中間匯率報(bào)6.5400，下跌86個(gè)基點(diǎn)。(21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)
響亮回應(yīng)惠譽(yù)下調(diào)評(píng)級(jí) 人民幣對(duì)美元再創(chuàng)新高
分析人士認(rèn)為，短期因素仍可能造成人民幣走強(qiáng)，但長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣對(duì)美元已沒有多少升值空間。就宏觀而言，自2009年至2012年，中國(guó)連續(xù)四年經(jīng)常項(xiàng)目順差相對(duì)GDP的比率落在經(jīng)驗(yàn)上認(rèn)為的國(guó)際收支基本平衡的標(biāo)準(zhǔn)3%以內(nèi)
10日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)大漲91個(gè)基點(diǎn)，以再創(chuàng)匯改來(lái)新高的強(qiáng)勢(shì)，回應(yīng)了國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)下調(diào)中國(guó)償還長(zhǎng)期本幣債務(wù)的評(píng)級(jí)。同時(shí)，雖然面對(duì)3月貿(mào)易重回逆差，但即期市場(chǎng)也隨中間價(jià)強(qiáng)勢(shì)刷新新高紀(jì)錄。
多因素促人民幣強(qiáng)勢(shì)走高
無(wú)論是3月出現(xiàn)的貿(mào)易逆差還是惠譽(yù)下調(diào)中國(guó)評(píng)級(jí)，似乎都難以減弱近期人民幣強(qiáng)勢(shì)，受隔夜美元走軟影響，人民幣再創(chuàng)匯改來(lái)新高。來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，4月10日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2548，較前日大漲91個(gè)基點(diǎn)。
“顯然，中間價(jià)高開反映了央行比較強(qiáng)勢(shì)的態(tài)度，也是對(duì)惠譽(yù)降級(jí)做出了響亮的回應(yīng)?！蹦持匈Y行交易員告訴記者。近日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)宣布將中國(guó)償還長(zhǎng)期本幣債務(wù)的評(píng)級(jí)從“AA-”降至“A+”。有分析認(rèn)為將抑制人民幣升值，但昨日人民幣的強(qiáng)勢(shì)，表明此消息對(duì)人民幣匯市影響不大。
在中間價(jià)高開帶動(dòng)下，銀行間外匯詢價(jià)交易市場(chǎng)，人民幣對(duì)美元即期匯率開盤報(bào)6.1950，刷新4月2日創(chuàng)下的匯改以來(lái)新高6.1986，下午4點(diǎn)左右，進(jìn)一步走高至6.1917的新高，尾盤收于6.1939.
對(duì)于3月以來(lái)人民幣強(qiáng)勢(shì)升值的原因，除了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)和一季度較為滿意的貿(mào)易數(shù)據(jù)外，有分析人士認(rèn)為，人民幣近期不斷創(chuàng)新高，與4月這個(gè)特殊時(shí)點(diǎn)有關(guān)聯(lián)。一方面，按常規(guī)，美國(guó)財(cái)政部 4月將發(fā)布一年兩次的匯率報(bào)告，同時(shí)美國(guó)國(guó)務(wù)卿克里本月中旬即將訪華，都令短期內(nèi)人民幣匯率易上難下。
長(zhǎng)期升值空間有限
海關(guān)總署昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月我國(guó)進(jìn)口同比增速為14.10%，出口同比增10%，較上月略有回落，并出現(xiàn)貿(mào)易逆差。
“3月份進(jìn)口同比增速遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)出口同比增速雖略有回落，但依然保持兩位數(shù)較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！苯恍薪鹧兄行难芯繂T陳鵠飛告訴記者，3月份人民幣匯率繼續(xù)升值，可能一定程度上促使我國(guó)加大了對(duì)部分資源品的進(jìn)口力度。
回顧今年一季度，3月雖然出現(xiàn)了貿(mào)易逆差，但人民幣升值也較為明顯，單月即期匯率升幅0.17%，為一季度的單月最大升幅。在此背景下，陳鵠飛告訴記者，未來(lái)我國(guó)可能會(huì)出現(xiàn)“貿(mào)易順差有所收窄、外資流入有所加大”的兩重天格局，未來(lái)人民幣升值或受貿(mào)易因素影響較小，而受資本流入影響較大。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，雖然短期因素仍可能造成人民幣走強(qiáng)，但長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣對(duì)美元已沒有多少升值空間，從宏觀角度來(lái)看，自2009年至2012年，中國(guó)連續(xù)四年經(jīng)常項(xiàng)目順差相對(duì)GDP的比率落在經(jīng)驗(yàn)上認(rèn)為的國(guó)際收支基本平衡的標(biāo)準(zhǔn)3%以內(nèi)，因此人民幣幣值仍然大幅低估的看法已經(jīng)站不住腳。(上海證券報(bào))
