中證中期企業(yè)債指數(shù)釋放正能量
元旦過后，新基金紛紛搶占春節(jié)賀歲檔。其中嘉實(shí)基金（博客，微博）“雙箭齊發(fā)”，一舉推出嘉實(shí)中證500ETF和嘉實(shí)中證中期企業(yè)債指數(shù)基金，均為被動(dòng)投資的指數(shù)產(chǎn)品。其中嘉實(shí)中證中期企業(yè)債指基憑借較穩(wěn)健的預(yù)期收益、費(fèi)率低廉、交易便捷、門檻較低等多重優(yōu)勢吸引了眾多投資者的關(guān)注。
嘉實(shí)中證中期企業(yè)債指基所跟蹤的中證中期企業(yè)債指數(shù)是首只細(xì)分領(lǐng)域全樣本指數(shù)，該指數(shù)由超過1100只流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低、具有代表性的優(yōu)質(zhì)信用債組成，指數(shù)成分券覆蓋多個(gè)行業(yè)信用良好的公司或企業(yè)，個(gè)券流動(dòng)性好，具有很高的投資價(jià)值。Wind統(tǒng)計(jì)，自基期（2007年12月31日）以來到2012年11月30日，該指數(shù)均實(shí)現(xiàn)正收益，且在近五年時(shí)間內(nèi)累計(jì)收益率高達(dá)31.06％，年化收益率達(dá)5.81％，在眾多債券指數(shù)中表現(xiàn)搶眼。
從長遠(yuǎn)看，中國的人口紅利將出現(xiàn)拐點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)下臺(tái)階，通脹水平不會(huì)太高。結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的經(jīng)濟(jì)增長放緩且復(fù)蘇過程相對(duì)較長，有利于債券市場的長期投資，低通脹環(huán)境有助于降低債券投資的久期風(fēng)險(xiǎn)，因此債券基金獲得正收益的概率很大。從短期來看，債市在調(diào)整期后，后市前景依舊樂觀，牛市行情有望延續(xù)。與普通債基相比，跟蹤指數(shù)的債券基金在單邊市啟動(dòng)時(shí)具有先發(fā)優(yōu)勢，同時(shí)投資成本也相對(duì)低廉。具體看來，我國債券基金的加權(quán)平均管理費(fèi)率為0.67％，而嘉實(shí)中證中期企業(yè)債指基的管理費(fèi)只有0.5％，低成本對(duì)于收益空間有限的債券產(chǎn)品而言優(yōu)勢更加明顯。
借鑒海外成熟市場經(jīng)驗(yàn)，債券指基自面世后在穩(wěn)健業(yè)績驅(qū)動(dòng)下，規(guī)模穩(wěn)步攀升。彭博數(shù)據(jù)顯示，截至2012年10月31日，自2009年以來，債券指數(shù)型基金投資的平均年化收益率達(dá)9.06％，iShares投資級(jí)公司債ETF最近四年持續(xù)實(shí)現(xiàn)正收益。自2001年以來，美國債券指數(shù)基金年度規(guī)模復(fù)合增長率達(dá)到20.7％，明顯高于同期指數(shù)基金的11.4％。而在國內(nèi)，這一“錢”景廣闊的領(lǐng)域仍是待開發(fā)的稀缺資源，截至去年底不過5只債券指基。商報(bào)記者 肖海燕
嘉實(shí)中證
中期企業(yè)債指數(shù)
5年收益率31％
上證綜指
5年收益率-57％
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