“倫敦鯨”出沒(méi) 全球債市翻浪
摩根大通一交易員被懷疑大規(guī)模做空企業(yè)債CDS IC/供圖
小心！一條神秘的“倫敦鯨”已經(jīng)出現(xiàn)。
近幾周來(lái)全球債券市場(chǎng)出現(xiàn)了一些讓人不安的異常波動(dòng)。有消息稱(chēng)，一位號(hào)稱(chēng)“倫敦鯨”的摩根大通債券交易員，通過(guò)囤積大量空頭倉(cāng)位撬動(dòng)了全球債券市場(chǎng)。市場(chǎng)人士不禁要問(wèn)，一個(gè)人就能撬動(dòng)數(shù)萬(wàn)億美元的債券市場(chǎng)？
據(jù)報(bào)道，有接近“倫敦鯨”的知情人士透露，這名交易員是摩根大通倫敦部門(mén)的Bruno Iksil，數(shù)年前加入摩根大通，專(zhuān)注信用衍生指數(shù)交易。債券洐生品指數(shù)市場(chǎng)是一個(gè)場(chǎng)外市場(chǎng)，過(guò)去十年來(lái)已經(jīng)取代企業(yè)債市場(chǎng)成為對(duì)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的主要市場(chǎng)。
Bruno Iksil行事比較低調(diào)，很少向其他交易員透露自己的倉(cāng)位。但據(jù)一些交易員稱(chēng)，Bruno Iksil的信用違約掉期（CDS）空頭頭寸大得驚人，其行為嚴(yán)重扭曲了債市價(jià)格。兩名對(duì)沖基金交易員說(shuō)，當(dāng)Bruno Iksil出現(xiàn)在市場(chǎng)上時(shí)，就能看到異常的價(jià)格波動(dòng)。
根據(jù)數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit集團(tuán)的數(shù)據(jù)，Markit CDX北美投資級(jí)信用違約互換的指數(shù)上周四和周五連續(xù)上漲，意味著企業(yè)違約可能性風(fēng)險(xiǎn)上升。值得注意的是，投資級(jí)的CDX與高收益的CDX息差在過(guò)去兩年都是高度關(guān)聯(lián)。但在最近幾個(gè)月里，受到“倫敦鯨”對(duì)市場(chǎng)的影響，這兩個(gè)指數(shù)出現(xiàn)了嚴(yán)重分化。
而在最近，Bruno Iksil正大規(guī)模做空企業(yè)債券CDS，接盤(pán)方正是對(duì)沖基金等信貸市場(chǎng)投資者。美銀美林的交易員Kavi Gupta日前在給客戶(hù)的報(bào)告中寫(xiě)道，對(duì)沖基金們正在加大與這位“倫敦鯨”相反的賭注。有知情人士表示，他們之所以敢承接Bruno Iksil的CDS賣(mài)空，原因就在于即將生效的“沃爾克法則”將對(duì)銀行冒險(xiǎn)行為進(jìn)行限制。
根據(jù)“沃爾克規(guī)則”，大型金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)性交易將受到監(jiān)管和限制，尤其對(duì)金融衍生品的監(jiān)管將加強(qiáng)，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)。再過(guò)兩個(gè)多月，“沃爾克規(guī)則”就將在美國(guó)正式執(zhí)行。值得一提的是，Bruno Iksil與摩根大通其他交易員不同，他在公司位于倫敦的總投資辦公室工作。據(jù)公司年報(bào)披露，這個(gè)部門(mén)直接隸屬于銀行財(cái)務(wù)部門(mén)，幫助控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和投資過(guò)剩資金。摩根大通在此前已表示，“沃爾克規(guī)則”不適用于總投資辦公室的投資或?qū)_行為。
目前，尚無(wú)證據(jù)顯示Bruno Iksil與摩根大通的交易有任何不合法之處，但Bruno Iksil每年都為摩根大通帶來(lái)上億美元的收益。有投資者認(rèn)為，即使交易員的行為使摩根大通等金融機(jī)構(gòu)賠錢(qián)，他們也可以向美國(guó)政府求援?dāng)[脫困境，這也意味著，加強(qiáng)金融監(jiān)管才是政府的重中之重。
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