紡織服裝：進(jìn)入前期布局階段
家紡行業(yè)及相關(guān)上市公司短期增速下滑來(lái)自多重因素的疊加，但隨著終端存貨的逐步消化，二季度開(kāi)始行業(yè)環(huán)比改善的態(tài)勢(shì)基本確立。家紡行業(yè)中長(zhǎng)期前景依舊看好，以上市公司為代表的龍頭企業(yè)經(jīng)過(guò)這輪短期調(diào)整，2013年起重新恢復(fù)至30%以上增長(zhǎng)速度預(yù)期是大概率事件。
家紡公司作為投資品種的優(yōu)點(diǎn)或吸引力十分明顯，主要可能體現(xiàn)在以下方面：1)行業(yè)成長(zhǎng)空間大，未來(lái)行業(yè)預(yù)計(jì)將保持持續(xù)較快增長(zhǎng);2)行業(yè)消費(fèi)處于發(fā)展早期，外延擴(kuò)張仍有巨大空間;3)行業(yè)外資品牌競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì)，產(chǎn)品更標(biāo)準(zhǔn)化更利于產(chǎn)生本土大市值公司;4)產(chǎn)品時(shí)尚度相對(duì)服裝更低，存貨壓力相對(duì)較小。建議短期首選業(yè)績(jī)穩(wěn)定性更高的富安娜(002327，買(mǎi)入)，而如果著眼于行業(yè)回暖后的戰(zhàn)略布局，建議關(guān)注規(guī)模突出、加盟見(jiàn)長(zhǎng)、訂貨政策更柔性因而存貨處理更徹底的行業(yè)龍頭企業(yè)，其業(yè)績(jī)恢復(fù)彈性可能更大。（東方證券）
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