央行縮量逆回購590億元 資金面回歸寬松
10月11日消息，今日央行共進(jìn)行了590億元逆回購，較周二2650億元大幅縮水。其中，7天期交易量為120億元，14天期交易量為470億元，兩種期限的中標(biāo)利率分別為3.35% 和3.40%。分析指出，在本周連續(xù)兩次逆回購操作后資金面相對寬松，但是長期表現(xiàn)還要看下一步的貨幣政策。
招商銀行金融市場部分析師劉俊郁表示央行今日操作力度下降，是因?yàn)橘Y金面回緩。周二央行進(jìn)行的大量逆回購及節(jié)后現(xiàn)金回流等推動資金面迅速走向?qū)捤?，交易商對公開市場資金需求減弱。
昨日市場利率大幅下降。銀行間市場各期限質(zhì)押式回購利率全線大幅走低，均降至4%以下。其中，隔夜回購利率下降71個基點(diǎn)至2.6500%，創(chuàng)8月1日以來新低。而7天回購利率也下降61個基點(diǎn)至3.1674%，14天品種下降52個基點(diǎn)至3.44%。
宏源證券高級債券分析師何一峰表示目前出現(xiàn)一級市場利率和二級倒掛的現(xiàn)象，7天期市場利率3.17%低于逆回購利率3.35%，說明資金面還是相對寬松。但是這種現(xiàn)象不會持續(xù)多久，估計(jì)兩天后市場利率就又會上去了。
今日央行操作采用了7天期和14天期逆回購，暫時(shí)放棄了之前連續(xù)6期的28天期逆回購。對此，劉俊郁指出15日存款準(zhǔn)備金需要補(bǔ)繳，央行目前主要是為了平易短期資金面。未來資金面情況會如何？劉俊郁指出短期來看，接下來的資金面緊張程度有賴于逆回購操作力度。長期要看十八大后會不會有新的貨幣政策。同時(shí)，他認(rèn)為十月份降準(zhǔn)的可能性不大。
9月25日，隔夜回購利率為至4.3892% ，而經(jīng)過一個長假后，10月10日的隔夜回購利率顯示為2.6500%。何一峰指出資金利率在9月底的沖高和國慶后的快速回落都是正常的季末效應(yīng)?！凹灸┙Y(jié)束后100bp的回落都是正常的。”
對此，劉俊郁也表示了類似觀點(diǎn)，季末銀行由于需要滿足存貸款比例的考核，需要沖存款，所以容易出現(xiàn)國慶前后利率的大幅轉(zhuǎn)變。為保證銀行的系統(tǒng)安全，監(jiān)管部門在2008年美國的金融危機(jī)爆發(fā)后，持續(xù)要求中國的銀行業(yè)提高存貸比，增加資產(chǎn)，降低信貸的風(fēng)險(xiǎn)。 (悅芬 發(fā)自上海)
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