降息、非農(nóng)皆為過(guò)眼云煙 美元短期承壓未改
5月第一周可謂大事云集，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行決議和非農(nóng)接踵而來(lái)。盡管這些風(fēng)險(xiǎn)事件帶來(lái)了巨大的短期波動(dòng)性，然而并未真正改變市場(chǎng)的運(yùn)行軌跡。美元在諸多利好刺激下未能顯著走高，暗示短期還有下行壓力。
美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）周三（5月1日）結(jié)束了為期兩天的會(huì)議，并發(fā)布了新一期的會(huì)議決議。美聯(lián)儲(chǔ)維持了基準(zhǔn)利率水平和購(gòu)債措施力度不變，同時(shí)，雖然近期以來(lái)多項(xiàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)均不樂(lè)觀，但是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期卻仍偏向樂(lè)觀。
FOMC之后市場(chǎng)走勢(shì)較為平淡，美聯(lián)儲(chǔ)模棱兩可的一貫作風(fēng)使得投資者昏昏欲睡。有意思的是，在本次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)表示增加或者減少購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)均已經(jīng)在考慮之中，暗示年底之前可能會(huì)有新動(dòng)向?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，減少資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)將是回歸常規(guī)政策的重要信號(hào)，也是利好美元的關(guān)鍵性因素之一。當(dāng)然，如果擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的話，恐怕在2014年中期之前，都不會(huì)有加息舉措了。
周四（5月2日）歐洲央行公布利率決議，宣布將指標(biāo)再融資利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至紀(jì)錄新低0.50%，一如市場(chǎng)預(yù)期。此前公布的數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)通脹率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歐洲央行的目標(biāo)水準(zhǔn)，且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)愈發(fā)疲軟加大市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的疑慮。與此同時(shí)，歐洲央行將邊際貸款利率從1.50%下調(diào)至1.00%，將存款利率維持在0.0%不變。
歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在利率決議公布后召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)上表示，預(yù)計(jì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將在2013年稍晚復(fù)蘇。他同時(shí)表示，只要有需要，貨幣政策立場(chǎng)就會(huì)保持寬松。在被問(wèn)及負(fù)存款利率時(shí)，德拉基表示，負(fù)利率在技術(shù)上已做好準(zhǔn)備。
歐元在當(dāng)日上演過(guò)山車(chē)行情，降息之后短暫下挫，隨后快速拉高至1.32上方。不過(guò)“黑嘴”德拉基再度打壓匯價(jià)走低。1.3030關(guān)鍵性支撐幫助歐元企穩(wěn)，該水平同時(shí)也在非農(nóng)幫助歐元反彈，暗示重要性不一般。后市需要關(guān)注1.3030-1.3245區(qū)間突破的選擇。
而周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)16.5萬(wàn)人，預(yù)期增長(zhǎng)14.5萬(wàn)人；3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長(zhǎng)13.8萬(wàn)人，初值為增長(zhǎng)8.8萬(wàn)人；2月修正為 增長(zhǎng)33.2萬(wàn)，創(chuàng)2010年5月來(lái)新高，初值增26.8萬(wàn)。美國(guó)4月份失業(yè)率繼續(xù)下滑，降至7.5%，為2008年12月來(lái)的最低水平，預(yù)期為 7.6%；3月未作修正，為7.6%。該國(guó)4月勞動(dòng)參與率維持在63.3%的水平不變。
盡管數(shù)據(jù)異常靚麗，但是并未打消市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和就業(yè)改善的懷疑，美元在膝跳反射上漲之后重新走軟。在歐洲降息、德拉基暗示負(fù)利率及非農(nóng)三重利好之下，美元未能扭轉(zhuǎn)此前的跌勢(shì)，暗示了在最近1-2周內(nèi)，技術(shù)面壓力依然較大。同時(shí)，本周的行情也再次證明了一個(gè)道理：風(fēng)險(xiǎn)事件只能影響短期走勢(shì)，無(wú)法實(shí)質(zhì)性撼動(dòng)趨勢(shì)。
在此前的匯通觀點(diǎn)沖，曾經(jīng)闡述過(guò)4月美元指數(shù)形成了一個(gè)看跌的空頭吞噬形態(tài)。盡管規(guī)模并不大，但是技術(shù)效應(yīng)依然有效。在回破82.49/52之前，多頭均應(yīng)該保持謹(jǐn)慎態(tài)度。下方81.45將是十分重要的支撐水平，如果跌破的話，81整數(shù)關(guān)口料將受到考驗(yàn)。
下周市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)
下周重點(diǎn)關(guān)注英國(guó)央行和澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決議，近期英國(guó)GDP和英國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)均向好，使得英國(guó)避險(xiǎn)了陷入第三次衰退，投資者對(duì)該行的寬松預(yù)期有所下降，若下周央行意外擴(kuò)大寬松，料將令英鎊大幅承壓；澳洲聯(lián)儲(chǔ)方面，由于此前中國(guó)和澳大利亞的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍疲軟，市場(chǎng)對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期有所上升，若該行維持貨幣政策不變，料將提振澳元走高。
此外眾多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然可能會(huì)引發(fā)短期行情，比如新西蘭第一季度失業(yè)率狀況很有可能導(dǎo)致紐元?jiǎng)×也▌?dòng)。而澳大利亞4月失業(yè)率同樣即將公布，結(jié)合中國(guó)4月CPI及PPI結(jié)果，澳元也面臨考驗(yàn)。
下周展望
貨幣方面，歐元兌美元關(guān)注1.3030-1.3245的交投區(qū)間；英鎊則留意1.5480-1.5700的多空爭(zhēng)奪；美元兌日元重要阻力100同樣十分關(guān)鍵；澳元兌美元1.0220-1.0390將是重要區(qū)間。
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