市場(chǎng)在美農(nóng)月度前調(diào)整倉位 油脂中期弱勢(shì)不改
隔夜CBOT盤面收漲,近月大豆領(lǐng)跑全場(chǎng)。
基本面上，昨晚美農(nóng)公布月度供需報(bào)告，截止到5月1日當(dāng)周，美國13/14年度大豆凈銷售40800噸，14/15年度凈銷售14100噸，較市場(chǎng)預(yù)期變化不大。時(shí)間臨近美農(nóng)公布月度供需報(bào)告，主要的變化在于，由于預(yù)期13/14年度的庫存不變，令近月合約得到支撐，而預(yù)期14/15年度的庫存會(huì)上調(diào)，施壓遠(yuǎn)月，因此此前市場(chǎng)進(jìn)行的空近月多遠(yuǎn)月的套利頭寸進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致近月盤面上漲明顯。但是我們需要提醒，13/14年度北美供應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的影響力逐漸過去，盡管倉位調(diào)整令價(jià)格上漲，但是并沒有消化南美帶來的壓力，不建議轉(zhuǎn)勢(shì)看多。
現(xiàn)貨油脂方面，豆油下調(diào)20-50元/噸，北方跌幅大于南方，市場(chǎng)成交慘淡，對(duì)后期情緒悲觀。棕油同樣下調(diào)報(bào)價(jià)成交清淡。但菜油表現(xiàn)堅(jiān)挺，盡管成交不多，但價(jià)格基本穩(wěn)定，整體菜籽類優(yōu)于豆類。
油脂類期貨昨日跌幅明顯，但是從盤后資金來看，豆棕菜三大油脂均得到少量資金關(guān)注，尤其豆油表現(xiàn)比較明顯，同時(shí)隔夜外盤上漲，建議關(guān)注今日動(dòng)作，沖高回落則弱勢(shì)無疑，否則短線還會(huì)震蕩。
總結(jié)：市場(chǎng)在美農(nóng)月度前調(diào)整倉位，根據(jù)對(duì)13/14年度以及14/15年度的不同庫存預(yù)期，將前期近遠(yuǎn)月套利持倉進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致近月漲幅明顯。但是并沒有改變市場(chǎng)近一個(gè)月需要消化南美壓力的格局，因此不建議投資者轉(zhuǎn)勢(shì)看多。國內(nèi)菜粕具有更強(qiáng)勢(shì)更安全的結(jié)構(gòu)，建議投資者關(guān)注。（邁科期貨）
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