民生證券：市場(chǎng)將繼續(xù)震蕩筑底
本周市場(chǎng)圍繞2100點(diǎn)展開(kāi)激烈爭(zhēng)奪，雖然期間有多次反復(fù)，但最終以跌破2100點(diǎn)告終。展望后市，跌破2100點(diǎn)后，市場(chǎng)仍有慣性探底的可能，但經(jīng)過(guò)此前連續(xù)而長(zhǎng)期的下跌，做空動(dòng)能已經(jīng)得到充分釋放，大盤(pán)繼續(xù)向下空間預(yù)計(jì)有限。
本周市場(chǎng)出現(xiàn)了一些新的變化。首先，指數(shù)走勢(shì)出現(xiàn)分化。滬綜指、深成指繼續(xù)探底，沒(méi)有止跌跡象，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)運(yùn)行在強(qiáng)勢(shì)區(qū)域中。這種分化說(shuō)明資金參與的程度正在減弱，存量資金只在題材股、小盤(pán)股上運(yùn)作，聚集人氣，參與資金明顯捉襟見(jiàn)肘。指數(shù)走勢(shì)的分歧，說(shuō)明市場(chǎng)資金沒(méi)有形成合力，大盤(pán)仍有下探可能。其次，從中登公司開(kāi)戶(hù)數(shù)據(jù)看，上周持股賬戶(hù)與有效賬戶(hù)的占比為40.57%，再創(chuàng)新低，已接近去年12月底的歷史最低水平40.53%，市場(chǎng)正逐步接近底部區(qū)域。最后，期指主力合約持倉(cāng)成交均創(chuàng)出歷史新高，說(shuō)明多空雙方分歧加重，繼續(xù)做空指數(shù)的動(dòng)能開(kāi)始減弱，但多方進(jìn)取也缺乏底氣，指數(shù)拉鋸戰(zhàn)預(yù)計(jì)仍將持續(xù)。
展望后市，上市公司的業(yè)績(jī)將依然制約行情發(fā)展。由于經(jīng)濟(jì)未能觸底反彈，上市公司業(yè)績(jī)很難持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，已經(jīng)公布中報(bào)業(yè)績(jī)的上市公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%的有252家，占已公布業(yè)績(jī)上市公司的比例為14.92%，而去年同期這一比例達(dá)到28.25%，上市公司整體業(yè)績(jī)下滑已成定局。業(yè)績(jī)的不確定性將制約長(zhǎng)線(xiàn)資金介入速度，大盤(pán)筑底過(guò)程仍未結(jié)束。（民生證券 吳春華）
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