德邦證券張海東：右側(cè)反彈行情即將展開
在經(jīng)濟(jì)偏弱、通脹處于低位、政策放松的壓力增加、流動(dòng)性將保持寬松格局的大背景下，2月份以來的回調(diào)開始逐步企穩(wěn)。面對(duì)近日的連續(xù)反彈，強(qiáng)勢是否能延續(xù)？又該怎樣把握交易機(jī)會(huì)？德邦證券研究所首席策略分析師張海東近日做客財(cái)苑與投資者交流對(duì)后市的看法。
近期市場非常活躍，加上經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)于周四公布，故此次訪談更多是圍繞市場熱點(diǎn)及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)展開。券商創(chuàng)新大會(huì)于周三開幕，但近兩日券商股連續(xù)下跌。對(duì)此，張海東認(rèn)為，券商股下跌主要還是受券商創(chuàng)新大會(huì)的影響。此次大會(huì)除了創(chuàng)新之外，還強(qiáng)調(diào)監(jiān)管，這使得投資者擔(dān)心創(chuàng)新的步伐可能放緩，所以券商股出現(xiàn)下跌。
對(duì)于創(chuàng)業(yè)板屢創(chuàng)反彈新高，張海東認(rèn)為，目前的創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)比較高，建議投資者謹(jǐn)慎一些。不過，這是他對(duì)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的看法，而對(duì)于個(gè)股，如果成長性非常好，同時(shí)估值還算合理的話，還是可以繼續(xù)關(guān)注。
近期美股屢創(chuàng)新高，不少投資者對(duì)于A股遲遲未動(dòng)非常失望。那么，A股現(xiàn)在面臨的困難有哪些？張海東表示，目前A股面臨的主要困難是經(jīng)濟(jì)長周期放緩，而短周期較弱，政策方面受制于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，出口拉動(dòng)、投資拉動(dòng)走到盡頭，消費(fèi)難以啟動(dòng)，這些是制約這幾年經(jīng)濟(jì)能否走好的最大困難。對(duì)于股市來說，經(jīng)濟(jì)不好企業(yè)盈利下滑，同時(shí)超發(fā)貨幣要回收，這些制約了股市的上漲。
周四公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)股市的影響偏負(fù)面，市場也順勢回調(diào)。CPI略超出市場預(yù)期，PPI則大幅回落，可以看出工業(yè)品需求非常弱，印證旺季不旺的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，大家擔(dān)心經(jīng)濟(jì)形勢惡化對(duì)股市造成沖擊。但張海東認(rèn)為不必過度悲觀，經(jīng)濟(jì)弱是暫時(shí)的，全年經(jīng)濟(jì)將是L型，目前仍處于低位恢復(fù)期。大盤的回調(diào)空間有限，未來還是可以謹(jǐn)慎看好。
在當(dāng)前全球降息潮出現(xiàn)的大背景下，不少投資者認(rèn)為全球降息會(huì)帶動(dòng)A股走好。張海東認(rèn)為，今年我國的貨幣政策整體中性，而且目前通脹2.4%，離警戒線3%不遠(yuǎn)，政策不會(huì)大幅放松，中國降息和降準(zhǔn)的可能性都不大。對(duì)于股市來看，影響偏正面，但力度不會(huì)很大。
最后，對(duì)于當(dāng)前市場及投資建議，張海東認(rèn)為目前處于底部，即將展開右側(cè)反彈行情。至于操作建議，張海東認(rèn)為股市在低位可能還有反復(fù)，但目前處于筑底階段，回調(diào)時(shí)可逢低吸納，未來三個(gè)月可謹(jǐn)慎看好，預(yù)計(jì)上證指數(shù)高點(diǎn)在2400點(diǎn)到2500點(diǎn)之間；行業(yè)方面看好低估值的銀行、基本面改善的房地產(chǎn)，以及行業(yè)景氣度好轉(zhuǎn)的建筑建材、機(jī)械和輪胎。
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