保險(xiǎn)股羸弱國(guó)壽五連陰 利率市場(chǎng)化遲遲未落地
A股市場(chǎng)的保險(xiǎn)股今年以來的市場(chǎng)表現(xiàn)無疑是金融板塊中表現(xiàn)最弱的一個(gè)群體，截至目前四大保險(xiǎn)股股價(jià)的累計(jì)跌幅均超過10%，其中，中國(guó)人壽（行情,資金,股吧,問診）A股以下跌23.41%“熊冠”該板塊。
“今年以來，保險(xiǎn)股可謂慘不忍睹?！睒I(yè)內(nèi)一位資深分析師這樣評(píng)價(jià)保險(xiǎn)股的表現(xiàn)。股市表現(xiàn)上，保險(xiǎn)這個(gè)朝陽行業(yè)的“太陽”似乎還未升起來，盡管市場(chǎng)反彈，保險(xiǎn)股卻持續(xù)低迷。
昨日，保險(xiǎn)板塊再次集體走弱。截至收盤，四大保險(xiǎn)股的股價(jià)全線飄綠，其中新華保險(xiǎn)（行情,資金,股吧,問診）大跌3.01%，而中國(guó)平安（行情,資金,股吧,問診）也跌逾1%，中國(guó)人壽和中國(guó)太保（行情,資金,股吧,問診）也分別下跌0.79%和0.7%。其中，中國(guó)人壽A股已是連跌5日。
在剛剛過去的5月份，四大保險(xiǎn)股紛紛創(chuàng)出年內(nèi)新低，而股價(jià)表現(xiàn)疲軟的同時(shí)，保險(xiǎn)股也頻頻現(xiàn)身大宗交易減持平臺(tái)。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，保險(xiǎn)行業(yè)今年以來的平均跌幅在20多個(gè)行業(yè)中位列第二，達(dá)到14.5%，跌幅僅小于煤炭行業(yè)。
分析認(rèn)為，保險(xiǎn)股的持續(xù)低迷，與政策面因素不無關(guān)系，市場(chǎng)寄予厚望的“利率市場(chǎng)化”政策遲遲未能落地。
據(jù)中信建投證券測(cè)算，按照保險(xiǎn)公司分紅賬戶投資收益率5%計(jì)算，在3.5%定價(jià)利率下，保險(xiǎn)公司利差要下降60%至70%，會(huì)嚴(yán)重影響保險(xiǎn)公司的新業(yè)務(wù)價(jià)值。
不過，多數(shù)分析人士亦傾向于改革是循序漸進(jìn)的過程，不會(huì)過于激進(jìn)。事實(shí)上，對(duì)于定價(jià)利率放開，多家券商都表示短期內(nèi)是利空，但長(zhǎng)期而言，是行業(yè)整體向好的進(jìn)程。
除了政策因素影響，有觀點(diǎn)認(rèn)為，保費(fèi)收入表現(xiàn)低迷是壓制險(xiǎn)企股價(jià)的基本面因素，此外投資收益恢復(fù)不足以支持保險(xiǎn)股跑贏大盤。
但國(guó)泰君安研報(bào)指出，基本面已可以看到趨勢(shì)性改善，保險(xiǎn)股隨時(shí)可能出現(xiàn)反彈。除了預(yù)計(jì)5月保費(fèi)增速將出現(xiàn)回暖外，公募業(yè)務(wù)的正式開閘將令保險(xiǎn)公司的盈利模式有所改善，而凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)和新渠道的不斷落地亦將產(chǎn)生積極影響。（楊芮）
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